世界动态 · 金融 · 2025年7月18日
GENIUS法案：美国稳定币法与巴西
2025年7月，美国通过联邦稳定币法GENIUS法案。在巴西，中央银行开始把稳定币作为外汇业务处理。
bairogonzalez.com 团队，根据 Bairo 的经历撰写 · 发布于
2025 年 7 月 18 日，美国总统签署了 GENIUS 法案，这部联邦法律为支付型稳定币（即与美元挂钩的数字货币）制定了规则。该法要求以流动资产（如美元和短期国债）提供 100% 的储备，并每月公布储备构成。在巴西，中央银行走了另一条路，开始把部分稳定币操作作为外汇业务来处理。
发生了什么
GENIUS 法案于 2025 年 6 月 17 日以 68 票对 30 票在美国参议院获得通过，又于 7 月 17 日以 308 票对 122 票在众议院获得通过。次日，它成为第 119-27 号公法。BBC 和《纽约时报》都把这次通过记录为美国第一部重要的全国性加密资产立法。
根据白宫的官方摘要，该法要求每一种支付型稳定币都以经批准的流动资产作为全额支撑，并每月公开发布关于储备的报告。发行人须遵守美国银行保密法，实施反洗钱、制裁合规和客户身份识别计划，并须具备依法令冻结或封锁代币的技术能力。广告不得暗示稳定币享有政府担保或联邦保险。如果发行人资不抵债，稳定币持有人优先于其他债权人受偿。
在巴西，回应来自监管机构。据巴西通讯社（Agência Brasil）报道，2025 年 11 月 10 日，巴西中央银行发布了第 519、520 和 521 号决议。第 521 号决议把与法定货币挂钩的资产（即稳定币）的操作，以及使用虚拟资产进行的国际转账，归类为外汇市场业务。
为何重要
稳定币实际上已成为国与国之间的一种支付手段。企业用它向海外供应商付款，个人用它给家人汇钱，出口商几分钟就能收到过去要几天才能到账的款项。所欠缺的是规则。
这两种选择体现了对同一工具的两种视角。美国着眼于发行人：界定什么是可信的支付型稳定币，以及谁可以发行。巴西着眼于资金流：当价值跨越国界时，就要遵循外汇规则，并向中央银行报告信息。对于从事对外贸易的人，两套规则是叠加的。
还有地缘政治的影响。通过要求以美国国债作为储备，该法扩大了对美国债务的需求，并强化了美元的地位。巴西这样的出口国，开始要面对一种在全球贸易中流通的、受监管的数字美元。
拜罗的看法
拜罗·莱昂德罗·冈萨雷斯·马丁内斯在设计 CEASA Bank 时，想到的是在世界另一端购买巴西食物的人。在他的理解中，美国和巴西对稳定币的监管，把国与国之间的数字支付从灰色地带拉了出来，放进了连接农业综合企业与世界的基础设施之中。
在拜罗看来，受监管的稳定币是一种工具，而不是一种承诺。它的作用是让一批货物的发票被快速支付并留下痕迹，重要的是生产者收到钱、货物继续前行。在他看来，出口商等待付款确认的时间，是一去不返的生命时间，而缩短这种等待，正是技术存在的理由。
他小心地把市场常常混为一谈的东西分开。稳定币用于支付。公共登记网络用于证明发生了什么。BICOIN 不是稳定币，不与任何货币挂钩，也不被当作储存价值的方式来介绍。
与生态系统的交汇
在依托获授权机构基础设施运营的农业产业金融平台 CEASA Bank 的设计中，一批货物的发票可以通过银行存款或稳定币支付，并始终在每个国家通过获授权的机构、在各国的外汇规则之内进行。
BTZ Chain 是一个任何人都可以在浏览器上核对的公共网络，其构想是登记事实，并证明每个行为背后都有一个真实的人。BICOIN 是这张网络的治理币，带有"1 BTZ = 人类生命的1分钟"这一标尺：它衡量的是目标，没有任何价格承诺，也不是购买邀约。
资料来源
- 白宫（White House），2025 年 7 月 18 日：Fact Sheet: President Donald J. Trump Signs GENIUS Act into Law
- 美国国会，S.1582，GENIUS Act：congress.gov
- BBC News，2025 年 7 月 17 日：US passes Genius Act, first major national crypto legislation
- The New York Times，2025 年 7 月 17 日：Crypto Industry Reaches Milestone With Passage of Genius Act
- Agência Brasil，2025 年 11 月 10 日：Banco Central estabelece regras para o mercado de criptoativos（巴西央行为加密资产市场制定规则）