GENIUS Act: la ley de las stablecoins en EE. UU. y Brasil

El 18 de julio de 2025, el presidente de Estados Unidos promulgó la GENIUS Act, la ley federal que crea reglas para las stablecoins de pago, monedas digitales atadas al dólar. La ley exige una reserva del 100% en activos líquidos, como dólares y títulos de corto plazo del Tesoro, y la publicación mensual de la composición de esas reservas. En Brasil, el Banco Central siguió otro camino y pasó a tratar parte de las operaciones con stablecoins como operaciones de cambio.

Qué pasó

La GENIUS Act fue aprobada por el Senado estadounidense el 17 de junio de 2025, por 68 votos contra 30, y por la Cámara de Representantes el 17 de julio, por 308 contra 122. Al día siguiente, se convirtió en la Ley Pública 119-27. La BBC y The New York Times registraron la aprobación como la primera gran legislación nacional sobre criptoactivos de Estados Unidos.

Según el resumen oficial de la Casa Blanca, la ley exige que cada stablecoin de pago tenga respaldo íntegro en activos líquidos aprobados, con informes mensuales públicos sobre las reservas. Los emisores quedan sujetos a la ley de secreto bancario estadounidense, con programas contra el lavado de dinero, cumplimiento de sanciones e identificación de clientes, y deben tener capacidad técnica para bloquear o congelar monedas por orden legal. La publicidad no puede sugerir que la stablecoin tiene garantía del gobierno o seguro federal. En caso de insolvencia del emisor, quien tiene la stablecoin tiene prioridad sobre los demás acreedores.

En Brasil, la respuesta vino por el regulador. El 10 de noviembre de 2025, el Banco Central publicó las Resoluciones 519, 520 y 521. La 521 clasificó las operaciones con activos referenciados en moneda fiduciaria, las stablecoins, y las transferencias internacionales con activos virtuales como operaciones del mercado cambiario, según Agência Brasil.

Por qué importa

Las stablecoins se convirtieron, en la práctica, en un medio de pago entre países. Las empresas las usan para pagar a proveedores en el exterior, las personas las usan para enviar dinero a la familia, y los exportadores reciben en minutos lo que antes tardaba días. Lo que faltaba era una regla.

Las dos opciones muestran dos miradas sobre el mismo instrumento. Estados Unidos mira a quien emite: define qué es una stablecoin de pago confiable y quién puede emitirla. Brasil mira al flujo: cuando el valor cruza la frontera, sigue las reglas del cambio, con información al Banco Central. Para quien hace comercio exterior, las dos reglas se suman.

Hay además un efecto geopolítico. Al exigir respaldo en títulos del Tesoro estadounidense, la ley amplía la demanda de deuda de Estados Unidos y refuerza el papel del dólar. Los países exportadores, como Brasil, pasan a convivir con un dólar digital regulado circulando en el comercio global.

En la visión de Bairo

Bairo Leandro Gonzalez Martinez diseñó CEASA Bank pensando en quien compra comida brasileña del otro lado del mundo. En su lectura, la regulación de las stablecoins en Estados Unidos y en Brasil saca el pago digital entre países de la zona gris y lo coloca en la infraestructura que conecta el agro con el mundo.

Para Bairo, una stablecoin regulada es una herramienta, no una promesa. Sirve para que la factura (invoice) de una carga se pague rápido y con rastro, y lo que importa es que el productor cobre y la carga siga. En su visión, el tiempo que un exportador pasa esperando la confirmación de un pago es tiempo de vida que no vuelve, y acortar esa espera es la razón de existir de la tecnología.

Él separa con cuidado las cosas que el mercado suele mezclar. Una moneda estable sirve para pagar. Una red pública de registro sirve para probar lo que ocurrió. El BICOIN no es una stablecoin, no tiene paridad con ninguna moneda y no se presenta como forma de guardar valor.

Dónde se encuentra con el ecosistema

En el diseño de CEASA Bank, plataforma financiera del agronegocio que opera sobre la infraestructura de una institución autorizada, está previsto el pago de la factura de una carga por depósito bancario o con stablecoins, siempre con instituciones autorizadas en cada país y dentro de las reglas cambiarias de cada uno.

La BTZ Chain es una red pública, que cualquier persona puede consultar en el explorador, propuesta para registrar hechos con prueba de que hay una persona real detrás de cada acto. El BICOIN es la moneda de gobernanza de esa red, con la regla "1 BTZ = 1 minuto de vida humana": mide propósito, no tiene precio prometido y no es invitación a comprar.

Fuentes

• Casa Blanca, 18/07/2025: Fact Sheet: President Donald J. Trump Signs GENIUS Act into Law
• Congreso de EE. UU., S.1582, GENIUS Act: congress.gov
• BBC News, 17/07/2025: US passes Genius Act, first major national crypto legislation
• The New York Times, 17/07/2025: Crypto Industry Reaches Milestone With Passage of Genius Act
• Agência Brasil, 10/11/2025: Banco Central estabelece regras para o mercado de criptoativos (El Banco Central establece reglas para el mercado de criptoactivos)

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